Экономика

ЦБ РФ не ждет системных потрясений и заявляет о возможном снижении ставок в ближайшем будущем

 Источник: Finam
Центральный Банк РФ не видит оснований для второй волны кризиса в банковском секторе. Такое заявление сегодня сделал первый зампред Банка России Геннадий Меликьян на 18-м Международном банковском конгрессе в Петербурге. По его мнению, нет угрозы потрясений в связи с ограничением кредитования банками РФ российской экономики. «Я уже сегодня не вижу значительных воздействий, которые могли бы нанести серьезный удар. До системных потрясений в связи с этим (ограничением кредитования) не дойдет», — сказал он.

Он пояснил, что не видит сложности, если будет нулевой рост или даже сжатие кредитования в среднесрочной перспективе. Однако, если это продолжится в долгосрочной перспективе, это может отразиться на устойчивости банковской системы, отметил Меликьян. При этом он высказал мнение, что российская банковская система способна выдержать рост уровня просроченных кредитов до 13% к концу года: «Мы считаем, что просрочка до 13% к концу года по кредитам нефинансовым организациям не создаст системной угрозы банковскому сектору». Зампред ЦБ РФ также сообщил, Центробанк ожидает к концу года рост просроченной задолженности до 10%. По его словам, на 1 апреля уровень достаточности капитала российских банков в целом по составлял 17%, без учета Сбербанка и ВТБ — 16,3%. У пяти крупнейших банков этот показатель составлял более 17%, а у кредитных организаций с шестого по двадцатое место — 13%. По мнению Меликьяна, показатели свидетельствуют о том, что «пока рано говорить о проблеме достаточности капитала».

Говоря о денежно-кредитной политике, председатель Банка России Сергей Игнатьев на форуме сообщил, что ЦБ с 1 февраля по 25 мая купил более $30 млрд. По его словам, объем золотовалютных резервов за этот же период увеличился с $387 млрд до $402 млрд. Относительно небольшой прирост золотовалютных резервов является результатом заметного снижения остатков на валютных счетах банков, открытых в Центробанке.

Глава Банка России также заявил, что ЦБ РФ сохраняет верхнюю границу стоимости бивалютной корзины на уровне 41 рубль. Игнатьев также отметил, что волатильность валютного курса рубля по сравнению с тем, что было год или два назад, заметно возросла. «Это не случайно. Это соответствует нашему намерению постепенно перейти к режиму свободного плавания валютного курса рубля и инфляционному таргетированию», — сказал он.

«Уровень мировых цен на нефть, повышение курса рубля, в последние месяцы позволили Банку России дважды снизить ставку рефинансирования, очень вероятно, что инфляция и дальше будет снижаться, что даст возможность ЦБ дальше снижать ставку рефинансирования и свои ставки», — добавил глава Банка России, отметив, что это будет способствовать снижению ставок по кредитам, предоставляемым коммерческими банками.

Мнение эксперта

Аналитики НБ «Траст».

Мы расцениваем заявления ЦБ следующим образом. В ближайшей перспективе (скажем, несколько месяцев) Банк России подтверждает, что не позволит бивалютной корзине превысить значение в RUR41, как бы ни повели себя участники валютного рынка. Вместе с тем предложенная с февраля 2009 года рынку идея «плавающей» нижней границы валютного коридора, когда ЦБ постепенно отступает под давлением продавцов (кстати, регулятор, по словам главы Банка России, с 1 февраля по 25 мая уже купил более US$30 млрд. в процессе такого отступления) продолжает оставаться для ЦБ актуальной. Видимо, Банк России будет придерживаться этой стратегии и в будущем – если продавцы иностранной валюты будут оказывать давление, регулятор будет лишь смягчать его, сглаживая волатильность курса, но не противодействовать. Таким образом, в ближайшие недели рубль вполне может продолжить укрепляться.

Полноценный же переход к плавающему валютному курсу – задача среднесрочная и, как и значится в планах регулятора, которые были озвучены уже более года тому назад, состоится где-то через 2 года и будет сочетаться со смещением акцента на регулирование ставок и введением инфляционного таргетирования. Конечно же, в этом случае никакой верхней границы курса в RUR41 уже не будет.

VN:F [1.9.22_1171]
Rating: 0.0/5 (0 votes cast)

Российские финансовые власти ожидают начала восстановления национальной экономики в июне 2009 года

Источник: Finam
Российская экономика продолжает падение, хотя его темпы и замедляются. Снижение ВВП страны в апреле 2009 года составило 10,5% по сравнению с апрелем прошлого года. Об этом сегодня сообщил замглавы Минэкономразвития Андрей Клепач. Всего за первые четыре месяца 2009 года ВВП снизился на 9,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По итогам года, прогнозирует Андрей Клепач, снижение ВВП России может составить 6-8%.

Таков же новый прогноз падения ВВП и в Минфине. Как пояснила замминистра финансов РФ Оксана Сергиенко, выступая сегодня в Финансовой академии, действующий бюджет на 2009 год формировался исходя из прогноза падения ВВП РФ в 2009 году на 2,2%. По ее словам, тогда это была реалистичная оценка, но сейчас она выглядит оптимистичной. При этом федеральный бюджет на 2010 год будет исходить из динамики ВВП близкой к нулю. «Для бюджета будем закладывать однозначно консервативный прогноз, сейчас оценки динамики ВВП находятся в диапазоне от минус 0,5% до 0,5%», — сказала замминистра.

Замминистра финансов также сообщила, что чистый приток капитала в РФ в мае может составить чуть больше $2 млрд. «В мае впервые ожидаем чистый приток на уровне чуть больше $2 млрд», — сказала она. По ее словам, в апреле чистый отток составил $1,5 млрд, в январе-марте — $35 млрд. Кроме того, Сергиенко отметила, что по итогам мая Минфин ожидает инфляцию на уровне 0,7-0,8%. В мае 2008 года инфляция составляла 1,4%. При этом на 18 мая накопленная инфляция с начала года составила 6,6% против 7,2% за аналогичный период 2008 года, сказала замминистра.

Минфин РФ также считает, что рост цены на нефть до $60 за баррель является краткосрочной коррекцией. «Это краткосрочная коррекция, фундаментальных факторов для роста нет», — сказала Оксана Сергиенко, отметив, что для бюджета на 2009 год Минфин сохраняет прогноз среднегодовой цены нефти на уровне $45 за баррель.

Прогнозы российских финансовых властей на 2010 год уже более оптимистичны. Причем Андрей Клепач высказал мнение, что российская экономика начнет восстанавливаться уже в июне 2009 года. «В июне может быть некоторая остановка спада, а с учетом сезонности может быть даже рост», — отметил он. Клепач добавил, что по маю будет сложно оценивать изменения в экономике РФ из-за большого количества праздничных дней — а большинство принятых антикризисных мер, начали реализовываться только сейчас. По словам чиновника, банковский сектор РФ оживится со второй половины 2009 года: вырастут объемы кредитования реального сектора. В обоснование своей позиции Клепач подчеркнул также повышение цен на сырьевых рынках.

Кроме того, он озвучил ожидания МЭР по поводу мировой экономики: по мнению Клепача, рост мировой экономики в 2010 году составит около 2%, главным образом, за счет Китая. Относительно Европы Клепач указал на продолжение спада производства, а в США реализуется сценарий W-образного развития событий, при этом после роста будет стагнация.

В России в 2010 году экономический рост может превысить 0,5%. «Это зависит от внешней конъюнктуры и в большей степени от того, как будут реализовываться правительственные программы», — сказал Клепач.

VN:F [1.9.22_1171]
Rating: 0.0/5 (0 votes cast)

Владимир Путин: 2009 год будет очень трудным для экономики России

Председатель правительства РФ Владимир Путин представил сегодня в Государственной Думе отчет о работе правительства в 2008 году и пакет антикризисных мер. «Сегодня нам приходится действовать в совершенно других условиях, в период глобального финансово-экономического кризиса», — сказал премьер, отметив, что Россия не могла остаться в стороне от этого кризиса. Однако он подчеркнул, что стратегия развития России, намеченная ранее, будет соблюдаться

Говоря об итогах 2008 года, премьер отметил, что несмотря на снижение темпов роста ВВП в 4 квартале 2008 года, по итогам всего года он составил 5,6%. Рост промпроизводства составил 2,1%. Инвестиции в основной капитал, по его словам, увеличились на 9,8%. Реальная зарплата в 2008 году выросла на 10,3%. «В целом ситуация в российской экономике принципиально не отличается от мировых тенденций», — сказал глава Кабмина. Однако, по его словам, кризисная ситуация обострила минусы экономики России, а именно зависимость от внешней конъюнктуры, слабую диверсификацию, недостаток «длинных» денег. При этом социально-экономические институты показали свою устойчивость, что «позволяет рассчитывать на успех» в преодолении последствий кризиса.

«Удалось избежать худшего сценария развития событий», — сказал премьер-министр. Однако он предупредил, что 2009 год будет очень сложным для России. Владимир Путин отметил, что суть программы антикризисных мер, предложенной правительством, и скорректированного бюджета развития на 2009 год заключается в том, чтобы «обеспечить оптимальное сочетание антикризисных мер и долгосрочных проектов, в том, чтобы не только обороняться, но и наступать, строить новую, более эффективную экономику». «Мы должны не только сохранить ключевые производства, но и ускорить переход экономики на путь инновационного развития, не только поддержать внутренний спрос, но за счет реализации масштабных проектов создать инфраструктурный задел на будущее», — сказал В.Путин. Он отметил, что скорректированный бюджет на 2009 год предполагает дефицит доходов в размере 3 трлн рублей (доходы – 6,7 трлн рублей, расходы – 9,7 трлн рублей) – 7,4% от ВВП.

По словам премьера, оперативные меры правительства, принятые во второй половине 2008 года, были призваны защитить граждан от «кризисного шока», защитить вложения граждан. Угроза развала банковской системы теперь, как отметил Путин, отступила, «хотя была вполне реальной». Он отметил, что банки, получившие поддержку государства, увеличили кредитование реального сектора на 15%, остальные – на 7%. Сейчас, как сказал Путин, от экстренных мер по спасению банковского сектора необходимо перейти в планомерному расширению его ресурсной базы. Банковская система РФ будет решать «серьезные задачи», «особенно во втором полугодии 2009 года», сказал премьер-министр, отметив, что банки сейчас сталкиваются с большим количеством невозвратов.

Премьер также высказал мнение, что в ближайшие месяцы можно рассчитывать на снижение ставки рефинансирования ЦБ, но это решение находится в ведении Банка России. «Рубль стабилизировался. Есть основания полагать, что и инфляция будет снижаться. Это значит, что уже в ближайшие месяцы мы можем рассчитывать и на снижение процентной ставки Центрального банка», — заявил он.

Говоря о поддержке предприятий, глава правительства подчеркнул, что вкладывать средства в заведомо неперспективные производства государство не будет. «Если свертывание и реструктуризация производства неизбежны, то в этом случае помощь должна оказываться не предприятиям, не их собственникам, тем более, если они пожадничали, не сделали вовремя реструктуризацию производства. Помощь должна оказываться гражданам», — сказал он. При этом государство готово входить напрямую в капитал корпораций для сохранения наиболее важных производств. В первую очередь, это касается предприятий оборонно-промышленного комплекса.

Путин также высказал мнение, что возможен перенос сроков увеличения размера страховых взносов. «Считаю возможным пойти навстречу предпринимательскому сообществу — несмотря на переход к страховым принципам, уровень ставки не повышать до 1 января 2011 года», — сказал он в ходе своего выступления в Госдуме. Что касается дискуссии о возврате к прогрессивной шкале налога на доходы физических лиц (НДФЛ), то премьер отметил, что считает это нецелесообразным. По его словам, при отказе от действующей сегодня плоской шкалы (13% НДФЛ) и возвращении к дифференцированной, «никакой социальной справедливости не будет». «Те, кто получал меньше денег, так и будут получать, и будут платить минимальную ставку. Но те, кто получает сегодня высокую заработную плату, будут ее часть получать в конвертах», — сказал он. При этом глава Кабмина отметил, что за 8 лет поступления по этому налогу возросли в 12 раз.

Председатель правительства РФ Владимир Путин уверен, что Россия преодолеет финансово-экономический кризис. «Было бы безответственным успокаивать себя бравурными словами и безудержным оптимизмом, но что определенно можно сказать и нужно, так это то, что Россия кризис преодолеет», — сказал Путин. Как заявил премьер, «Россия, безусловно, сохранит позиции одной из крупнейших экономик мира, к тому же с большим горизонтом развития, с мощным кадровым и технологическим потенциалом».

Мнение эксперта

Александр Разуваев, начальник аналитического отдела ИК «Галлион Капитал».

Премьер-министр РФ Владимир Путин предлагает сделать ценообразование нефти и нефтепродуктов на внутреннем рынке РФ более чувствительным к мировым колебаниям цен на нефть.

На наш взгляд, более тесная связь между внутренним и внешним рынком не является позитивным моментом для экономики. Мировая нефтяная конъюнктура очень волатильна, т. к. на нее существенное влияния оказывают финансовые спекулянты, их влияние даже более значительно, чем влияние реального производства и спроса на сырье. Плюс очень вероятно, что года через 2-3 мир ждет настоящий нефтяной шок, сейчас ведущие мировые нефтяные гранды сокращают инвестиции. Соответственно года через 2-3, когда спад мировой экономики закончится, рост спроса совпадет с дефицитом сырья, и цена на нефть может достигнуть 200 долл./барр. Привязав внутренние цены на топливо к мировым, мы получим мощный инфляционный фактор и удар по реальному сектору экономики. Хотя конечно слова премьера позитивны для акций наших нефтяных компаний, прежде всего, крупнейшей — Роснефти.

VN:F [1.9.22_1171]
Rating: 0.0/5 (0 votes cast)

«Двадцатка» выделит $1 трлн на глобальные антикризисные меры

Лидеры «двадцатки» договорились направить на борьбу с глобальным экономическим кризисом $1 трлн. Как передает BBC, МВФ получит дополнительные $750 млрд на помощь странам, испытывающим серьезные проблемы в экономике. А еще около $250 млрд пойдут на меры по стимулированию мировой торговли.

От имени «двадцатки» премьер-министр Великобритании Гордон Браун объявил согласованные глобальные антикризисные шаги. Во-первых, зарплаты и бонусы банкиров будут строго контролироваться. Во-вторых, деятельность хедж-фондов и рейтинговых агентств будет в большей степени регулироваться. В-третьих, будет создан новый Совет финансовой стабильности, который обеспечит механизм раннего предупреждения о потрясениях финансовой системы. Также, по словам Гордона Брауна, лидеры «двадцатки» определили общий подход к очистке банков от «токсичных» активов. Кроме того, беднейшие страны получат дополнительную помощь через МВФ.

«Настал тот день, когда ведущие страны мира объединили свои усилия, чтобы дать совместный отпор глобальной рецессии – не на словах, а на деле. Выработан план восстановления экономики, с четким графиком его реализации», — заявил Гордон Браун.

По словам президента Франции Николя Саркози, итоги саммита превзошли ожидания.

В этом году лидеры G20 планируют еще раз встретиться для того, чтобы оценить реализацию принятых сегодня мер.

VN:F [1.9.22_1171]
Rating: 0.0/5 (0 votes cast)

В Россию могут вернуться оборотные налоги

С инициативой по введению налога на банковские операции обратилась к председателю российского правительства Владимиру Путину Федеральная налоговая служба.

Как сообщает ряд СМИ, ФНС предлагает изымать налог в размере 0,5% с каждого перечисления юридическими и физическими лицами-предпринимателями в оплату товаров и услуг. Изотермические сумки — это незаменимая вещь в походе и на пикнике! Для того чтобы налоговики могли отслеживать все операции, предполагается открыть им доступ к базам данных Банка России и Росфинмониторинга.

Данное предложение означает возврат к налогам с оборота, признанным неэффективными, — в свое время их сменили налоги с финансового результата деятельности.

Помимо оборотного налога, ФНС также выступила с инициативами по регистрации плательщиков НДС, продлению срока взыскания налоговых долгов до трех лет и отмене для ФНС принципа банковской тайны.

По мнению экспертов, с одной стороны, это предложение выглядит неким диссонансом по отношению к последним посылам власти к бизнесу относительно путей выхода из кризиса и улучшения ситуации со свободой предпринимательства, снижению разного рода внимания государства к предпринимателям. С другой – очевидно, что в случае принятия это решение будет способствовать и росту инфляции в стране, и переходу к расчетам наличными.

VN:F [1.9.22_1171]
Rating: 0.0/5 (0 votes cast)

Российские финансовые власти призывают не расслабляться и ожидают дальнейшего снижения мировой экономики

Экономика России находится в активной стадии кризиса. Такое заявление сделала сегодня глава Минэкономразвития РФ Эльвира Набиуллина, выступая на расширенном заседании коллегии МЭР, посвященном итогам деятельности министерства в 2008 году и задачам на 2009 год. По ее словам, ожидаемый спад ВВП РФ в 2009 году на уровне 2,2% сравним с показателями развитых стран: в США ожидается спад ВВП на уровне 2,6-3,5%, в странах еврозоны — 2,1-3%. Министр также отметила, что спад экономики развивающихся стран, характеризующихся сильной зависимостью от экспорта, будет идти более существенными темпами.

«Вызовы мирового кризиса сохраняются, некоторый подъем фондовых рынков и рост цены на нефть не должны нас расслаблять», — отметил в свою очередь вице-премьер, министр финансов РФ Алексей Кудрин, выступая на коллегии. Он подчеркнул, что все это лишь «временное улучшение». Глава Минфина прогнозирует новое снижение фондовых индексов мировых рынков, а также дальнейшее снижение роста мирового ВВП. Кроме того, Минфин РФ ожидает в ближайшее время вторую волну кризисных явлений в финансовой системе, связанную с невозвратом кредитов реальным сектором. Г-н Кудрин также согласился с заявлением главы Минэкономразвития Эльвиры Набиулллиной о том, что можно ожидать «еще более глубокую мировую рецессию».

«Если мы не предпримем усилий по модернизации структуры российской экономики, наши перспективы выхода из кризиса будут завязаны на ситуации в других странах», — подчеркнула в своем выступлении г-жа Набиуллина. Министр отметила важность использования инструментов внутреннего роста. По ее словам, Минэкономразвития ожидает, что в 2009 году внутренний инвестиционный спрос вырастет на 2-5%, ожидается также возобновление роста розничного потребления и роста потребительского спроса к концу года. «Наш прогноз на год построен на том, что к концу года сработает ряд факторов, обеспечивающих рост экономики», — сказала министр. При этом импорт в РФ по итогам 2009 года может сократиться на 20% по сравнению с прошлым годом.

Однако в России существуют проблемы с реализацией антикризисных мер. Как отметил первый вице-премьер РФ Игорь Шувалов, многие антикризисные мероприятия правительство не реализовало в связи с тем, что бюрократическая машина не позволяла быстро их осуществить. Он считает необходимым ускорить процесс принятия решений.

Говоря об ослаблении российской национальной валюты, г-жа Набиуллина отметила, что рубль девальвировался с середины прошлого года по отношению к доллару больше, чем на 40%. При этом за прошедший период девальвация во многих соседних странах была схожих масштабов или еще больше. «Сейчас вполне реален риск «мировой гонки девальвации» из-за попыток отдельных стран создать стимулы для роста своих экономик. Запуск такого процесса может стать для мировой экономики и мировой торговли не менее опасным, чем прямые протекционистские меры», — считает министр.

Кроме того, Эльвира Набиуллина выступила против увеличения налоговой нагрузки на бизнес в стране, в особенности на фонд оплаты труда. Ранее предлагалось с 1 января 2010 года заменить единый социальный налог со средней ставкой 26% страховыми взносами, что увеличило бы отчисления работодателей до 34% от фонда оплаты труда. «Считаю несвоевременным решение, связанное с увеличением налоговой нагрузки на бизнес, прежде всего, на фонд оплаты труда», — сказала министр на заседании коллегии. Она также отметила, что в 2009 году возможно принятие дополнительных антикризисных мер в налоговой политике. «В ближайшие дни мы выйдем с конкретными инициативами, направленными на поддержку национальных компаний и обеспечение стабильности доходной базы бюджета», — сообщила Набиуллина.

В МЭР РФ также выступают с инициативой разработки правительством стандартов раскрытия информации субъектами естественных монополий. По словам Эльвиры Набиуллиной, такие стандарты должны давать доступ потребителям к информации о деятельности естественных монополий. Кроме того, в текущем году должны быть разработаны правила недискриминационного доступа к товарам и услугам естественных монополий. Министр напомнила, что был проведен анализ факторов, оказывающих влияние на тарифообоснование естественных монополий, и принято решение о снижении темпов роста цен на газ, тепловую энергию и тарифов ОАО «РЖД». Как отметила г-жа Набиуллина, при принятии решений о дальнейшем изменении тарифной политики такие решения «необходимо увязывать с результатами работы естественных монополий по повышению прозрачности и эффективности их деятельности, а также по снижению ими издержек».

VN:F [1.9.22_1171]
Rating: 0.0/5 (0 votes cast)

Москва предлагает G20 свой вариант посткризисного миропорядка

Сегодня Кремль обнародовал предложения, с которыми Россия выступит в апреле на лондонском саммите G20. Опубликованные тезисы касаются мер по выходу из существующего финансово-экономического кризиса, а также по посткризисному устройству мировой финансовой системы.Российская Федерация отстаивает точку зрения, согласно которой текущий глобальный экономический кризис признается результатом провала сложившейся финансовой системы в результате низкого качества регулирования, из-за чего огромные риски оказались вне должного учета.

«Россия исходит из того, что в условиях глобализации для нормального функционирования мировой экономики необходима стабильная, предсказуемая и функционирующая по заранее известным правилам международная валютно-финансовая система, в основе которой лежит поддержание макроэкономической и финансовой дисциплины ведущими мировыми экономиками», — говорится в документе.

Реформирование мировой финансовой системы регулирования должно, по мнению Москвы, идти по следующим основным направлениям.

1. Повышение легитимности и результативности международных институтов регулирования на новой конвенциальной основе в целях обеспечения совместности и совместимости экономических стратегий отдельных государств.

2. Укрепление устойчивости мировой финансовой системы путем развития диверсифицированной системы резервных валют и финансовых центров.

3. Формирование современной системы управления рисками, адекватной степени развития финансовых технологий.

4. Формирование системы стимулов к рациональному поведению участников финансовых рынков, основанному на сбалансированной оценке рисков и оценке получаемых возможностей.

В целом, предложения России касаются, во-первых, мер регулирования макроэкономической и бюджетной политики. «Необходимо разработать и принять международно признанные стандарты в области макроэкономической и бюджетной политики, соблюдение которых являлось бы обязательным для ведущих мировых экономик, в т.ч. и стран-эмитентов резервных валют», — говорится в тексте документа.

Во-вторых, речь идет о стимулировании внутреннего спроса в период кризиса: «В целом поддерживаем намерения по уменьшению «процикличности» денежно-кредитной политики – снижению дополнительного влияния поведения финансовых институтов на ход экономического цикла. В этом смысле аквариум для красноухой черепахи необходимо предусмотреть согласованные действия регуляторов по сдерживанию спекулятивных сделок и операций на финансовом рынке на различных этапах экономического цикла. Особого внимания требуют так называемые короткие продажи, иные необеспеченные и маржинальные сделки. При этом следует, учитывая специфику различных финансовых рынков, искать наиболее оптимальные соотношения собственных и привлеченных средств при совершении операций с финансовыми инструментами».

В-третьих, в качестве основной задачи в сфере регулирования рассматривается необходимость сглаживания противоречий между наднациональным характером инструментов и институтов финансового рынка и национальным характером деятельности регуляторов. «Предлагаем разработать и принять международное соглашение, определяющее глобальные стандарты регулирования и надзора в финансовом секторе – Standard Universal Regulatory Framework (SURF). При этом принципиально важно предусмотреть механизмы мониторинга реализации такого соглашения (возможно, на базе МВФ)», — отмечается в тексте предложений Российской Федерации к саммиту «Группы двадцати» в Лондоне.

Соглашение «SURF» должно включать:

a. Стандарты ОЭСР;

b. Единый стандарт финансовой отчетности (с дополнительным исследованием целесообразности единого стандарта бухгалтерского учета);

c. Единые критерии определения «неблагонадежных» юрисдикций и контрмер их в отношении;

d. Правила регулярного обмена максимально полной информацией о финансовых институтах и сделках (в том числе, в рамках надзорных коллегий);

e. Имитационное моделирование взаимодействия надзорных органов в условиях кризиса;

f. Учет (возможно, преимущество) национальных требований к базовым активам при обращении производных инструментов на зарубежных рынках;

g. Стандарт деятельности рейтинговых агентств.

В-четвертых, Москва призывает к реформированию международной валютно-финансовой системы с целью укрепления ее стабильности и урегулирования (снижения подверженности к образованию) глобальных дисбалансов в мировой экономике. Для этого МВФ (или специальной уполномоченной рабочей группе «двадцатки») предлагается поручить подготовить исследования следующих сценариев:

— Расширение (диверсификация) перечня валют, используемых в качестве резервных, на основе принятия согласованных мер по стимулированию развития крупных региональных финансовых центров. В этом контексте следует проработать вопрос о создании специфических региональных систем, способствующих снижению волатильности обменных курсов таких резервных валют.

— Создание наднациональной резервной валюты, эмиссия которой будет осуществляться международными финансовыми институтами. Представляется целесообразным рассмотреть роль МВФ в этом процессе, а также определить возможность и необходимость принятия мер, которые позволят СДР стать признанной всем мировым сообществом «суперрезервной» валютой.

В целях противодействия финансовому протекционизму представляется целесообразным обсудить возможность разработки согласованных правил «расчистки» трансграничных долгов, в том числе, путем координации действий стран, «представляющих» кредиторов и должников.

Следующий пункт предлагаемой реформы касается международных финансовых институтов. «В средне- и долгосрочном плане выступаем за пересмотр роли и мандата МВФ, приведя их в соответствие с новой структурой мировой валютно-финансовой системы, модификация которой будет, очевидно, завершена в результате текущего кризиса. В целях преодоления текущего кризиса необходимо значительно увеличить ресурсы МВФ. Полагаем, что сумма доступных Фонду средств должна быть достаточна для обеспечения выполнения им функции кредитора. Считаем также необходимым разработать новые кредитные механизмы, использование которых позволило бы оказывать содействие странам, сталкивающимся с финансовыми проблемами. В краткосрочной перспективе МВФ должен завершить проводимую реформу квот и голосов, имея в виду перераспределение голосов и квот в пользу стран с формирующимися рынками и развивающихся государств», — указывается в документе.

Далее, в Кремле считают принципиально важным сохранить наметившиеся за последние годы поступательные тенденции в финансировании развития, обеспечить поддержку развивающихся стран, подавляющее большинство которых стали жертвами разразившегося кризиса, и не допустить повторения ситуации начала 90-х годов предыдущего столетия, когда вслед за рецессией в мировой экономике произошло значительное (более чем 20-процентное) сокращение объема предоставляемой помощи.

Среди мер, призванных обеспечить устойчивость финансового благосостояния населения в долгосрочной и краткосрочной перспективе, а также повысить уровень защиты прав потребителей предлагается разработать и запустить не только на национальной, но и на международной основе специальные программы повышения финансовой грамотности населения.

И, наконец, Россия выдвигает концепцию энергоэффективного роста. «Не умаляя значения задачи низкоуглеродного развития, мы, в то же время считаем, что в посткризисный период акцент должен быть поставлен на концепции энергоэффективного роста».

Составными частями концепции должны стать:

— энергосбережение;

— снижение ценовой волатильности на основе обеспечения доверия и взаимозависимости между производителями, потребителями и транзитерами энергоресурсов;

— повышение роли ядерной и современной возобновляемой энергетики;

— разработка новых энергетических технологий.

По итогам Лондонского саммита предлагается созвать международную конференцию, по результатам которой будут согласованы основные параметры мировой финансовой архитектуры и приняты международные конвенционные соглашения в отношении нового мирового финансового порядка.

Данные предложения России направлены руководству стран «двадцатки», Содружества Независимых Государств и международных организаций.

VN:F [1.9.22_1171]
Rating: 0.0/5 (0 votes cast)

Дмитрий Медведев: В условиях продолжающегося кризиса России необходимо перестроить свою экономику

Сегодня в Иркутске состоялось расширенное заседание президиума Государственного совета по вопросам повышения эффективности мер государственной поддержки реального сектора экономики под председательством президента РФ Дмитрия Медведева. Одной из центральных тем, обсуждаемых в рамках заседания президиума, конечно же, стала тема мирового финансового кризиса и о том какими методами нужно бороться с ним в нашей стране.

Глава государства считает немаловажной задачей в борьбе с неизбежными последствиями финансового кризиса сохранение промышленной составляющей России. По его словам, именно промышленный костяк непременно должен будет поспособствовать восстановлению реального сектора страны в период посткризисной депрессии.

«Очень важно, чтобы в будущем мы из текущего кризисного состояния вышли с наименьшими потерями, для того чтобы нам не пришлось заново поднимать наш реальный сектор так, как это происходило в 90-е годы после развала Советского Союза», — заявил Медведев на встрече с губернатором Иркутской области Игорем Есиповским в пятницу. Отметив также, что Иркутская область обладает мощным производственным потенциалом, который необходимо развивать, президент добавил: «Если сейчас опуститься ниже плинтуса, ниже какого-то уровня, то потом мы столкнемся с такой же ситуацией, как в 90-е годы — это категорически недопустимо».

Дмитрий Медведев акцентировал внимание участников заседания на четырех составляющих задачи по противодействию кризисным явлениям в экономике. Во-первых, на необходимости разработки и запуска механизмов поддержки системообразующих предприятий на региональном и муниципальном уровнях. Во-вторых, на важности введения реструктуризации сети региональных дополнительных учреждений, в том числе путем перевода части из них из государственных учреждений в автономные в тех случаях, когда это возможно. В-третьих, на реализации мер по энергосбережению в бюджетном секторе экономики и модернизации коммунальной инфраструктуры. И, в-четвертых, на необходимости реализации в полном объеме программ переселения граждан из ветхого и аварийного жилья.

На заседании в Иркутской области с докладом выступила также глава Минэкономразвития РФ Эльвира Набиуллина, которая посвятила свое выступление высокой значимости роли государства в столь сложный период, период финансового кризиса. В ситуации падающего в стране спроса на продукцию всевозможных промышленных отраслей, в условиях «предбанкротного» состояния многих, даже самых надежных заемщиков, роль государства, которое в состоянии «создавать определенную ситуацию и предсказуемость спроса на некоторых рынках, в некоторых секторах и отраслях, чтобы у инвесторов появились ориентиры», Набиуллина считает ключевой.

Она также постаралась систематизировать основные меры, которые можно предпринять в этой связи, выделив следующее: «Самое очевидное — это госзаказ и госинвестиции, которые должны быть сконцентрированы на приоритетах и оказывать существенное влияние на ситуацию в отрасли на конкретных рынках», — сказала Э.Набиуллина. Так же, как и Дмитрий Медведев, она считает, что приоритетными можно считать те отрасли, которые в состоянии оказать мощную поддержку в посткризисный период. «Это, прежде всего, дороги, транспортная инфраструктура в целом. В этом же ряду и инвестиционные проекты естественных монополий, где кардинально должна быть повышена эффективность реализации и ориентация на закупку отечественной продукции», — отметила глава Минэкономразвития.

В речи президента России Дмитрия Медведева также прозвучала оценка временных рамок мирового финансового кризиса: глава государства уверен, что кризис еще не достиг своего «дна». Несмотря на то, что он продолжается уже довольно длительный срок, грядут новые кризисные ситуации, для преодоления которых России необходимо перестроить свою экономику.

VN:F [1.9.22_1171]
Rating: 0.0/5 (0 votes cast)

G20: К нестабильным глобальным макроэкономическим результатам привели непоследовательная политика и неадекватные структурные реформы

В Вашингтоне состоялся саммит «Группы двадцати». Членами «Большой двадцатки» являются Аргентина, Австралия, Бразилия, Великобритания, Германия, Индия, Индонезия, Италия, Канада, Китай, Мексика, Южная Корея, Россия, Саудовская Аравия, США, Турция, ЮАР, Япония, а также Европейский союз, представляемый страной-председателем – Францией.

В своём выступлении перед главами государств и правительств «большой двадцатки» президент России Дмитрий Медведев сформулировал свои предложения по реформированию мировой финансовой системы.

По словам главы российского государства нынешний кризис говорит об исчерпанности ряда принципов послевоенного экономического мироустройства: «Мы наблюдаем неадекватность многих созданных в то время международных структур и систем (включая структуры безопасности). Поэтому сейчас нужны не менее мощные, чем десятилетия назад, идеи». Перовой такой идей Дмитрий Медведев считает пересмотр международной финансовой архитектуры с целью сделать её открытой и справедливой, эффективной и легитимной. «И, повышая роль существующих, надо создавать и новые коллективные структуры глобальной координации и регулирования», — добавил президент РФ.

Второе направление деятельности – создание структур, основанных на принципах гармоничности стандартов национальных и международных институтов регулирования, демократичности и равномерной ответственности за принятие решений, прозрачности деятельности всех участников и справедливого распределения рисков.

Российский президент подчеркнул, что новые принципы регулирования не должны привести к избыточной «зарегулированности», к торможению финансовых инноваций и, как следствие, к замедлению экономического роста. «Нужно сохранить баланс между корректированием проблем на финансовых рынках и созданием стимулов к развитию», — пояснили президент и добавил: «Для экспертного сопровождения процесса реформирования предлагаю учредить международную комиссию из авторитетных и независимых «финансовых гуру»».

Дмитрий Медведев особо выделил четыре момента:

1. Принципы реформирования международных институтов регулирования надо фиксировать в формате международных соглашений. Только это обеспечит легитимность их деятельности. Необходимо максимально чётко определить роли глобальных и региональных институтов регулирования, а также механизмы их взаимодействия. По мнению российских властей, «Большая двадцатка» должна стать основным координатором реформирования и развития мировой финансовой системы. Новый саммит должен быть созван не позднее 30 апреля. При этом должны сохраниться и другие форматы взаимодействия ведущих стран мира. Прежде всего, по вопросам глобальной безопасности.

2. Важно создать компетентные международные арбитражные институты.

3. Системообразующие страны должны придерживаться общих требований в сфере макроэкономической, в том числе бюджетной и денежно-кредитной политики, о которых странам предстоит договориться. «Особо это касается стран, являющихся эмитентами резервных валют. Чем больше их появится, тем стабильнее будет мировая финансовая система», — отметил Медведев.

4. Управление рисками на принципах максимальной прозрачности, подотчётности и адекватности современным финансовым технологиям. «Следует изменить подходы к регулированию деятельности рейтинговых агентств и аудиторских компаний, биржевой торговли и офшорных зон. Стержнем реформирования должна стать гармонизация существующих национальных и региональных стандартов бухгалтерского учёта и отчётности, нормативной оценки финансовой устойчивости и рисков», — заявил в своей речи глава РФ.

«Россия принимает необходимые меры для борьбы с кризисом. Мы поддерживаем декларацию, она показывает большинство проблем, в ней учтено всё, что нас сейчас волнует. Совместно работая, мы преодолеем проблемы», — заключил Дмитрий Медведев.

По итогам рабочего заседания участники саммита приняли итоговую декларацию, содержащую, в частности, общие принципы реформирования финансовых рынков, разделы об укреплении международного сотрудничества, реорганизации международных финансовых институтов. К числу ключевых факторов, лежащих в основе сложившейся ситуации, страны G20, в частности, отнесли непоследовательную и недостаточно скоординированную макроэкономическую политику и неадекватные структурные реформы, приведшие к нестабильным глобальным макроэкономическим результатам.

Министрам финансов стран-участниц встречи поручено начать процессы и составить график для достижения поставленных конкретных задач, включая первоочередные меры, подлежащие исполнению до 31 марта 2009 года.

Рекомендации таковы:

1. смягчение последствий цикличности в политике регулирования;
2. пересмотр и согласование глобальных стандартов бухгалтерской отчётности, особенно в отношении сложных ценных бумаг в периоды стресса;
3. повышение устойчивости и транспарентности рынков кредитных деривативов и сокращение связанных с ними системных рисков, в том числе за счёт улучшения инфраструктуры внебиржевых рынков;
4. пересмотр практики вознаграждения руководителей старшего звена в свете их увязки со стимулами для принятия рисков и инновациями;
5. пересмотр мандатов, системы управления и ресурсных требований в отношении международных финансовых организаций; а также
4. определение сферы ответственности системообразующих организаций и системы их регулирования или надзора за ними.

Мнение эксперта

Александр Разуваев, к. э. н., начальник отдела рыночного анализа Собинбанка

Встреча G20 cтала важнейшим событием конца текущего года. Страны двадцатки представляют более 80% мирового ВВП. И с высокой вероятностью можно предположить, что достаточно скоро G20 заменит G8 в глобальной политике и экономике. Фактически основным итогом саммита стало перераспределения экономического и политического влияния от США в пользу остального мира, прежде всего, в пользу стран BRIC. США остаются наиболее сильным игроком в глобальной экономике, однако, потеряли контрольный пакет акций при принятии ключевых экономических решений. Российская экономическая и политическая позиция выглядела достойно, учитывая темпы роста и размер экономики, размер международных резервов, военно-политическую составляющую. Спокойствие силы. А еще в начале сентября на Западе обсуждались возможные экономические санкции против России и изоляция нашей страны. На встрече были приняты меры по противодействию мировому кризису. Рейтинговым агентствам предписано избегать конфликта интересов и установить отдельные рейтинговые шкалы для структурированных продуктов. Планируется создание наднациональных финансовых регуляторов для контроля за международными банками. Унификация бух. учета для формирования единой глобальной деловой среды стала еще одной целью глобального переустройства финансового мира. Однако, вряд ли результаты саммита окажут серьезное влияние на краткосрочную рыночную динамику. Здесь все зависит от снижения ставок мировыми центральными банками и новых денежных вливаний. Мы по-прежнему ожидаем некоторого ослабления доллара и подъема цен на нефть до конца года. Для России динамика цен на черное золото остается фактически решающим фактором экономического развития.
VN:F [1.9.22_1171]
Rating: 0.0/5 (0 votes cast)

Рынок надеется на выборы в США

В пятницу торги на российском рынке акций открылись «гэпом» вниз. После трехдневного роста спекулятивно настроенные игроки стремятся зафиксировать прибыль перед концом месяца. Помимо субъективных причин, снижению котировок способствовал и разнонаправленный внешний фон. В США торги четверга завершились в «зелёной» зоне, тем не менее, фьючерсы на американские индексы с утра торговались с понижением. Снижением завершились торги на азиатских биржах. Японский индекс Nikkei потерял около 5%.

Таким образом, за первые минуты торгов индекс РТС упал до 752,08 пункта (-0,87%), а ММВБ снизился до 693,84 пункта (-4,61%). К 13.00 мск фондовый индекс РТС смог выйти в плюс и подняться выше отметки в 765 пунктов, однако рост был непродолжительным и уже через полчаса показатель стал снижаться. «Сегодня мы видим стандартную коррекцию рынка после серьезного роста, который был спровоцирован государственными покупками и желанием определённых участников сделать определённый результат на конец месяца», — считает Владимир Иванов, ведущий экономист управления ценных бумаг АКБ «РОСЕВРОБАНК».

Цены на нефть накануне существенно снизились на фоне укрепления доллара и отчета Министерства энергетики США, показавшего сокращение спроса на топливо. При этом сегодня падение котировок «черного золота» продолжилось в течение всей торговой сессии, но акциям российских нефтегазовых компаний все же удалось вырваться в плюс на закрытие: бумаги «Сургутнефтегаза-п» подорожали на 1,72 %, «Газпром нефти» — на 7,72 %, ЛУКОЙЛа — на 0,68 %, Газпрома — на 2,70 %.
Акции металлургических компаний выглядели слабо: «Полюс Золото» потерял в стоимости 2,18%, ММК — 0,18%.

Бумаги «Сбербанка» и ВТБ в течение дня не торговались, но около 17:00 торги по бумагам «Сбербанка» были возобновлены и на закрытие сессии их котировки потеряли 3,21%.

Ситуация на российском фондовом рынке по-прежнему остается напряженной и эксперты сходятся во мнении, что картину будут определять события в США, а точнее – президентские выборы. «Многие делают ставку на победу демократов, и если эти ожидания оправдаются, то вполне возможно, что на американских биржах состоится ралли. В свою очередь, это окажет благоприятное воздействие и на российский фондовый рынок. Однако это в любом случае какие-то движения произойдут уже после 4 ноября. За завтрашний день ситуация вряд ли кардинально изменится. Скорее всего, торги будут проходить вблизи достигнутых уровней», — считает Екатерина Дегтярева, аналитик Абсолют Банка.

Однако говорить о развороте долгосрочного падающего тренда по индексам РТС и ММВБ пока преждевременно. Как отмечает Артём Голубев, управляющий активами ЗАО «Финам», при негативных статданных, снижающихся ценах на нефть рост последних дней может быстро нивелироваться. «К позитивным факторам можно отнести увеличивающийся спрос на российские компании, что подтверждается увеличивающимся объемом торгов на ММВБ и РТС. Вероятно, многие инвесторы руководствуются тем, что отечественные акции находятся на необоснованно низких уровнях. «Быки» в последние дни продемонстрировали первые признаки жизни, но вопрос в том, насколько хватит их сил? Полагаю, что фондовые рынки до сих пор находятся во власти «медведей»», — комментирует он.

«Сегодняшняя коррекция, происходящая в рамках недельного роста, подтверждает отсутствие шквального желания продаж, и не исключено, что рынок надеется на незначительное ралли накануне важного события следующей недели — выборов в США. На мой взгляд, позитивным фактором является и рост индексов развивающихся рынков, что подтверждает постепенный возврат интереса к данным рынкам», — полагает Анна Люканова, аналитик ГК «АЛОР».

На закрытие индекс ММВБ увеличился на 0.628% и составил 731.96 пункта, индекс РТС вырос на 1.930% и находился на отметке 773.37 пункта.

Фьючерс на нефть сорта Brent с поставкой в декабре на 19.30 снижается до 61.664 долларов за баррель, Light — 64.27 долларов за баррель, не прибавляя позитива российскому рынку. Курс евро/доллар установился на уровне 1.273.

Депозитарные расписки в Лондоне показали сегодня разнонаправленную динамику: ВТБ минус 1,562, Газпром вырос на 1,378% , Лукойл снизился на 1,90% , Роснефть потерял 3,158%.
Европейские фондовые индексы закончили торговую сессию пятницы в зеленой зоне: Британский FTSE 100 прибавил 2,047%, поднявшись до отметки в 4379,49 пункта, французский САС 40 увеличился на 2,056% до 3477,88 пункта, а немецкий DAX — на 3,834% до 5055,972 пункта.

Торги в Америке открылись сегодня в «красной зоне», на фоне информации падении потребительских расходов в США на 0,3 процента в сентябре. Но по состоянию на 19.30 мск индекс Dow Jones вырос до 9218,78 пункта (+0,415%), NASDAQ поднялся до 1705 пунктов (+0,411%), а индекс широкого рынка S&P 500 «потяжелел» до 958,09 пунктов (+0,419%).

VN:F [1.9.22_1171]
Rating: 0.0/5 (0 votes cast)

Свежие записи